锂市场的变革正在经历一次结构性转变。曾经依赖新能源汽车驱动的锂市场，如今正迎来储能需求的强劲崛起。《伯恩斯坦——2026年全球储能行业展望》里提到，2026年储能需求增长快于新能源汽车，将成为行业发展的主引擎。

1月22日，摩根大通在宜春进行了实地调研，参观了锂盐厂/尾矿设施并与当地专家举行了会议。调研后摩根大通对短期锂价较为看好。多家投行此前也表达观点，指出锂市场明确走出低谷。1月29日，澳大利亚多家矿业公司表示，随着全球需求增长持续对锂价形成支撑，他们正评估重启此前封存的锂矿（如Finniss、Bald Hill、Mt Cattlin、Ngungaju等）的可行性。

周期转换

从2024年到2025年年中，锂价逐步探底的过程伴随着需求的持续增长。锂资源供应释放与锂盐厂产能投放曾一度超过需求增长速度，因而对价格形成了持续压力。转折点出现在2025年6月，市场逐步认识到下游需求增速超预期，尤其是储能板块甚至下半年已经接满的事实。

头部电芯厂2025年下半年订单接满甚至排班至次年一季度。此后数月持续的碳酸锂库存下降验证了需求增长的现实，同时资源端锂矿生产出现一定扰动。这两个因素共同推动锂价触底反弹，标志着一个新的产业周期开始。

需求演进

新能源汽车仍然是锂市场的核心驱动力，但储能正成为需求增长的第二支柱。全球性的大宗商品贸易和供应链管理公司贸易商Traxys表示，亚洲电动汽车及储能需求保持强劲，中国新能源汽车渗透率预计将升至60%-70%。

 同时知名头部锂企表示目前处于“供需两旺”阶段，工厂满产满销。下游客户需求明显增加。

雅保近期拍卖锂辉石精矿的价格变化，也提供了观察锂价趋势的清晰窗口。今年1月8日的拍卖中，1.78万吨锂辉石精矿现货以含税价15015元/吨成交。而去年10月底类似产品的成交价仅为7058元/吨。不到半年时间，成交价的变动也反映了市场对锂原料的需求上涨。

 企业对远期需求的乐观布局也预示着行业信心的回归。Traxys已签署美国锂资源项目承购协议，彰显了企业对长期需求的看好。

市场表现

近期，碳酸锂期货价格受政策调控、资金情绪及宏观板块波动影响呈现剧烈震荡，但其需求上涨的核心逻辑并未改变。供给端，江西锂云母复产缓慢、海外增量有限，短期紧张态势延续；需求侧，储能爆发与电池“抢出口”仍构成坚实支撑，动力电池长期复苏预期明确，整体需求韧性较强。